{"id":3651,"date":"2021-11-08T10:00:13","date_gmt":"2021-11-08T12:00:13","guid":{"rendered":"https:\/\/futurofunsejem.org.br\/online\/?p=3651"},"modified":"2021-12-13T11:22:03","modified_gmt":"2021-12-13T13:22:03","slug":"o-que-e-estagflacao-e-como-ela-pode-afetar-os-investimentos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/futurofunsejem.org.br\/online\/o-que-e-estagflacao-e-como-ela-pode-afetar-os-investimentos\/","title":{"rendered":"O que \u00e9 estagfla\u00e7\u00e3o e como ela pode afetar os investimentos"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column][vc_column_text]A retomada da economia do Brasil e da vida dos brasileiros est\u00e1 encontrando algumas pedras no caminho, como diz o poeta Carlos Drummond de Andrade em seu poema No Meio do Caminho.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”2\/3″][vc_column_text]Algumas destas pedras est\u00e3o relacionadas ao acontecimento da pandemia de covid-19, pois ap\u00f3s um longo per\u00edodo de restri\u00e7\u00f5es de circula\u00e7\u00e3o e consumo, as economias ao redor do mundo est\u00e3o retomando a todo vapor, principalmente nos Estados Unidos, na Europa e na China. O Brasil tamb\u00e9m vislumbra a retomada, no entanto, a alta demanda global por produtos e servi\u00e7os tem gerado v\u00e1rios choques de oferta e, consequentemente, elevando a infla\u00e7\u00e3o como explica Jo\u00e3o Fernandes, s\u00f3cio e economista da Quantitas, gestora de recursos financeiros. \u201cN\u00e3o \u00e9 s\u00f3 o crescimento da demanda que est\u00e1 pressionando a infla\u00e7\u00e3o para cima, uma restri\u00e7\u00e3o produtiva tamb\u00e9m contribui para este cen\u00e1rio\u201d, aponta.[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”1\/3″][vc_single_image image=”3661″ img_size=”480×558″ add_caption=”yes”][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]<\/p>\n

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Restri\u00e7\u00f5es produtivas<\/strong><\/h4>\n

Ele lista alguns exemplos, como a produ\u00e7\u00e3o de semicondutores usados na composi\u00e7\u00e3o de microchips que, por sua vez, s\u00e3o utilizados para produzir eletroeletr\u00f4nicos, ve\u00edculos, entre outros, e que n\u00e3o tem acompanhado a demanda, causando a eleva\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os, como dos carros usados.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”1\/4″][vc_single_image image=”3664″ img_size=”150×281″][\/vc_column][vc_column width=”3\/4″][vc_column_text]<\/p>\n

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Outro choque produtivo \u00e9 o de petr\u00f3leo, uma vez que o consumo de combust\u00edvel cresceu em todo mundo. A Organiza\u00e7\u00e3o dos Pa\u00edses Exportadores de Petr\u00f3leo (OPEC), que re\u00fane os principais produtores globais do insumo, n\u00e3o tem conseguido acompanhar a alta demanda e isto faz com que o pre\u00e7o do barril de petr\u00f3leo suba, consequentemente, elevando o valor dos combust\u00edveis, inclusive no Brasil. \u201cN\u00e3o est\u00e1 f\u00e1cil obter uma oferta melhor de outros produtores de petr\u00f3leo, porque a produ\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos diminuiu muito nos \u00faltimos anos e antes mesmo da pandemia, assim como da Venezuela. No caso do Ir\u00e3, h\u00e1 tamb\u00e9m o impasse do acordo nuclear com os Estados Unidos, o que barra a comercializa\u00e7\u00e3o para outros pa\u00edses. Tudo isso gera uma estrutura de oferta dif\u00edcil, o que contribui para o aumento dos pre\u00e7os\u201d, complementa Fernandes.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”3\/4″][vc_column_text]<\/p>\n

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A crise energ\u00e9tica na Europa, ocasionada pela baixa reserva de g\u00e1s natural, e China, motivada pelo freio na produ\u00e7\u00e3o de energia oriunda do carv\u00e3o, tamb\u00e9m \u00e9 um exemplo de choque de oferta. \u201cNo caso do Brasil, a escassez de chuvas, somada \u00e0 reabertura do com\u00e9rcio e ao crescimento da utiliza\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os t\u00eam pressionado o pre\u00e7o da energia. \u00a0A probabilidade de um cen\u00e1rio de racionamento \u00e9 muito baixa, mas teremos de conviver com a bandeira vermelha patamar 2, a mais alta do sistema, at\u00e9 meados de abril de 2022\u201d, destaca o s\u00f3cio da Quantitas. \u00a0\u201cEstas s\u00e3o algumas das restri\u00e7\u00f5es produtivas, isto \u00e9, uma oferta que n\u00e3o est\u00e1 dando conta da demanda, que contribuem para a alta da infla\u00e7\u00e3o no pa\u00eds.\u201d<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”1\/4″][vc_single_image image=”3666″ img_size=”150×217″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row css=”.vc_custom_1635513404587{padding-top: 20px !important;padding-right: 10px !important;padding-bottom: 20px !important;padding-left: 10px !important;background-color: rgba(221,153,51,0.78) !important;*background-color: rgb(221,153,51) !important;}”][vc_column][vc_column_text]<\/p>\n

Estagfla\u00e7\u00e3o <\/strong><\/h4>\n

Diante da escalada da infla\u00e7\u00e3o que registrou 9,68% no acumulado dos \u00faltimos 12 meses, a rea\u00e7\u00e3o do Banco Central (BC) foi elevar a Selic para 7,75% ao ano (a.a.), em outubro. Esta foi a sexta alta consecutiva e o BC j\u00e1 deu indica\u00e7\u00f5es de que novas eleva\u00e7\u00f5es v\u00e3o acontecer at\u00e9 o fim do ano. A expectativa \u00e9 que a taxa b\u00e1sica de juros encerre 2021 em 8,25%, e a estimativa para o fim de 2022 \u00e9 de 8,50% a.a.<\/p>\n

Em consequ\u00eancia deste cen\u00e1rio, o mercado financeiro acendeu um alerta para uma situa\u00e7\u00e3o que o Brasil n\u00e3o enfrentava desde 2015, a estagfla\u00e7\u00e3o. A palavra tem origem do aportuguesamento do termo em ingl\u00eas stagflation<\/em>, <\/em>que deriva da uni\u00e3o entre stagnation<\/em> e inflation<\/em>. No portugu\u00eas, seria da jun\u00e7\u00e3o entre as palavras estagna\u00e7\u00e3o e infla\u00e7\u00e3o. Neste fen\u00f4meno, como o termo sugere, h\u00e1 uma estagna\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, uma disparada dos pre\u00e7os (infla\u00e7\u00e3o) e dos juros. Mas apesar do quadro de infla\u00e7\u00e3o acelerada e aumento dos juros, o Brasil n\u00e3o est\u00e1 enfrentando uma estagfla\u00e7\u00e3o e Fernandes explica o porqu\u00ea.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”20px”][vc_custom_heading text=”\u201cO pa\u00eds est\u00e1 registrando crescimento e na estagfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o h\u00e1 crescimento econ\u00f4mico. A nossa proje\u00e7\u00e3o \u00e9 que o PIB (Produto Interno Bruto) termine o ano em 5,5%. Boa parte disso est\u00e1 aliada \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o do emprego formal e ao aumento da demanda por servi\u00e7os. Para 2022, tamb\u00e9m n\u00e3o acreditamos que o pa\u00eds vai enfrentar uma estagna\u00e7\u00e3o, o crescimento vai desacelerar, mas n\u00e3o a ponto de ser caracterizado com uma estagfla\u00e7\u00e3o. A nossa expectativa para o PIB \u00e9 de 1,9% no ano que vem.\u201d ” font_container=”tag:p|font_size:18px|text_align:left|color:%23ffffff|line_height:28px” google_fonts=”font_family:Open%20Sans%3A300%2C300italic%2Cregular%2Citalic%2C600%2C600italic%2C700%2C700italic%2C800%2C800italic|font_style:600%20bold%20italic%3A600%3Aitalic” css=”.vc_custom_1636379939135{margin-bottom: 0px !important;}”][vc_empty_space height=”20px”][vc_column_text]O economista destaca que esta proje\u00e7\u00e3o de crescimento para o PIB em 2022 \u00e9 reflexo do consumo de servi\u00e7os ainda no primeiro trimestre do ano. \u201cUma parte muito grande da popula\u00e7\u00e3o est\u00e1 com uma poupan\u00e7a maior do que no in\u00edcio da pandemia, mesmo nas camadas de mais baixa renda. As pessoas que conseguiram manter o emprego durante a pandemia e foram beneficiadas pelo aux\u00edlio emergencial, acumularam uma reserva, e isto vai financiar o consumo reprimido\u201d, aponta Fernandes. \u201cAgora, o segundo semestre ser\u00e1 mais fraco porque esse efeito n\u00e3o vai gerar um crescimento persistente, mas \u00e9 o suficiente para garantir uma alta do PIB. Quanto \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, seguir\u00e1 alta, perto de 4,5%, pois ainda ser\u00e1 um ambiente de restri\u00e7\u00f5es de oferta e demanda, n\u00e3o t\u00e3o fortes quanto em 2021, mas ainda estar\u00e1 presente.\u201d[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row css=”.vc_custom_1629493849449{padding-top: 20px !important;padding-right: 10px !important;padding-bottom: 20px !important;padding-left: 10px !important;}”][vc_column width=”1\/4″][vc_single_image image=”3715″ img_size=”150\u200a\u00d7\u200a394″][\/vc_column][vc_column width=”3\/4″][vc_column_text]<\/p>\n

Investimentos<\/strong><\/h4>\n

Neste sentido, se a infla\u00e7\u00e3o seguir\u00e1 elevada e com altas de juros previstas para este e pr\u00f3ximo ano, o investidor passa a ter um comportamento mais conservador. \u201cPor exemplo, com a queda substancial da Bolsa de Valores B3 nas \u00faltimas semanas, os investidores migraram para ativos de renda fixa, isto \u00e9, que est\u00e3o dando um retorno maior. Este \u00e9 um ambiente bem conhecido no Brasil. Em 2016, t\u00ednhamos um pa\u00eds com juros muito elevados e uma parcela muito grande das aloca\u00e7\u00f5es estava em renda fixa e em ativos que usufru\u00edam destes juros. Mas isto \u00e9 um limitador no desenvolvimento do mercado de capitais do pa\u00eds. Por isso, \u00e9 preciso al\u00e9m de elevar os juros para controlar a infla\u00e7\u00e3o, ter uma pol\u00edtica fiscal mais respons\u00e1vel e um ambiente pol\u00edtico menos ruidoso. A Quantitas ainda tem uma vis\u00e3o construtiva para o mercado de a\u00e7\u00f5es, a Bolsa tem espa\u00e7o para se recuperar, mas \u00e9 um cen\u00e1rio dif\u00edcil. O investidor tem que estar preparado para encarar com mais frequ\u00eancia uma volatilidade maior no mercado e nos investimentos como um todo\u201d, finaliza Fernandes.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row css=”.vc_custom_1636394047968{padding-top: 20px !important;background-color: #fff3e0 !important;}”][vc_column][info_list_father][info_list_son style=”icon” size=”40″ width=”50″ height=”50″ titlesize=”17″ titleclr=”#fab400″ icon=”fa fa-exclamation-triangle” iconclr=”#fab400″ iconbg=”#fff3e0″ title=”Sempre alerta!”]Quando o assunto \u00e9 investimento, sua an\u00e1lise precisa se basear no momento pelo qual passa o mercado financeiro, nas caracter\u00edsticas da aplica\u00e7\u00e3o, e na adequa\u00e7\u00e3o ao seu perfil de investidor. Os desempenhos, sejam de sua carteira pessoal ou da sua modalidade de investimento no plano de aposentadoria da Funsejem, devem ser considerados apenas como refer\u00eancia de gest\u00e3o, e n\u00e3o como fator determinante para sua escolha, pois resultados passados n\u00e3o garantem rentabilidade futura<\/strong>.[\/info_list_son][\/info_list_father][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/section>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Entenda o termo e se o Brasil est\u00e1 passando por este processo.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":3670,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[83,6],"tags":[45,70,43,14,58],"class_list":["post-3651","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-edicao-121","category-investimentos","tag-cenario","tag-covid-19","tag-economia","tag-investimentos","tag-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\nO que \u00e9 estagfla\u00e7\u00e3o e como ela pode afetar os investimentos<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A palavra estagfla\u00e7\u00e3o tem origem do aportuguesamento do termo em ingl\u00eas stagflation, que deriva da uni\u00e3o entre stagnation e inflation.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" 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